次贷危机 到底多大程度影响中国艺术市场？

    中国本土艺术市场在整体发展过程中，还没有吃过大苦头，基本上是处于上升通道，至今，它还没有崩盘的经历，所以，大家也不知道市场会差到哪里去。

左起：于天宏、张平、赵力

　  ●近几年，整个金融迅速衍生化，它已经衍生到各个层面，包括艺术品市场。

    ●中国人均GDP不足3000美元，还不能撑住这个以国际最高定价标准为看板的艺术品市场。

    ●从全球艺术品走势看，中国当代艺术也将逐步进入“矫正期”了。

    ●市场已经进入防御期了，当代艺术撑不住，就要看古代书画能不能防御成功？防御成功以后，再看近现代书画这个板块。

    ●近现代书画方面，有很多新人和新资本进入，这个领域的“市盈率”很低。

    全球范围的次贷金融危机到底会多大程度上影响中国艺术品市场？中国艺术品市场如何应对全球整体经济滑坡？近日，本报艺术投资分析专家赵力、中国社科院经济研究所研究员张平、《艺术财经》杂志出版人于天宏围绕该话题进行了深入探讨。

    艺术市场已与金融市场息息相关

    于天宏：艺术品市场会向其他市场一样，有一个循环规律的体系吗？它跟金融市场有什么关联？

    张平：赵力的一篇文章写到，传统意义上的艺术品市场跟金融市场几乎是分离的，经过大量测算，两者几乎没有关联。但是，近几年，整个金融迅速衍生化，它已经衍生到各个层面，包括艺术品市场。现在艺术市场领域就存在大量的对冲基金。

    在货币流动性泛滥的情况下，就使得金融在各个领域找钱融资获利。在金融家那里，为了牟取暴利，他们设计了各色各样的高杠杆金融产品，挂钩投资在各个可获取高额回报的投资领域寻求高收益，当然也包括艺术品市场。

    现在艺术市场中的艺术品基金、艺术银行都是在放大杠杆，比如你要买一幅作品，它会通过融资做杠杆。通过这个杠杆，可以很清楚地看到在货币流动性泛滥的情况下，资金都流向了哪个方向。赵力的文章中提到，如果金融不好，48%的艺术市场可能要出现问题。在全球资本流动性泛滥时，投资会覆盖各种资产，可以涉及的领域很多，如奢侈品、艺术、国债等等。但是，对金融而言，他们只关心机会性收益和机会性损失，寻求的是安全的机会性收益，对任何资产没有特殊偏好，衡量的尺度单一。这也是金融产品的一个特征。随着当代艺术的迅猛发展和人们需求的增加，这个市场的容量也开始在容纳新的金融工具，我觉得它们的相关度的提升挺快的。因此，当美国次贷金融危机引起全球金融体系混乱的时候，必然会波及到已经与金融发生很大关联的艺术品市场。

    传统艺术是艺术市场的避风港

    张平：艺术市场需要投资市场和消费市场共同支撑。如果这两个市场出现问题，一方面在消减流动性，一方面则是消费能力的下降。这都会对金融市场和艺术市场产生影响。

    目前，美国的金融次贷危机会波及到中国对未来增长的预期，这从某个层面上，会对艺术品市场产生相当大的负面影响，只是现在还看不清楚这种影响是不是还在深化。从宏观上看，这种压力已经开始，但这种压力不仅对欧美有挑战，对中国也是一种挑战。

    赵力：伦敦苏富比、佳士得、菲利普斯三场拍卖给人的感觉，就是全球当代艺术有问题，中国作为其中的一分子当然也是跟着走。纽约的拍卖，表现出来什么呢？一个是估价过高，作品质量不行。因为价格贵，作品差，买家自然就不会进场，能拍出去就不错了。从某种程度上来说，这是行情往下走的信号。